九月港口简评：集箱仍处改善通道 矿运有所升温
2016-10-13 10:19 来源：长江证券
2016 年 9 月， 全国港口集装箱吞吐量 1857.41 万 TEU，同比上升 4.6%； 全国港口货物吞吐量为 9.85 亿吨， 同比上涨 3.1%。
事件评论
集箱： 增速小幅回落，仍处改善通道。 9 月全国集装箱吞吐量同比增速较上月下降 2.27 个百分点至 4.55%，增速小幅回落，但是依然高于 3.5%的累计增速水平。 自今年 5 月以来，港口集装箱吞吐量受益于人民币持续性贬值带来的成本优势，同比增速走高， 5 月、 6 月、 7 月和 8 月增速分别为 2.5%、 3.7%、 4.9%和 6.8%。 9 月增速（ 4.55%）虽然较 8 月（ 6.8%）有所回落，但是依然维持一个较好水平，我们认为，在人民币贬值的背景下港口集箱增速将维持稳中有升态势。
外贸大港增速整体有所走低。 集装箱第一大港上海港吞吐量同比上涨1.0%，增速环比下降 3.8 个百分点；深圳港走势较为疲软，同比下降 0.1%，跌幅环比小幅收窄 1.3 个百分点；宁波港吞吐量增速大幅走低， 由上月增速 11.7%下降至-3.7%。 分区域来看， 除了珠三角港口吞吐量增速小幅改善外，环渤海和长三角集箱增速都有不同程度下滑：珠三角同比上涨4.6%，环渤海长三角增速分别同比下降 2.0 和 7.4 个百分点至 7.9%和-1.6%。
散货： 矿运增速改善显着。 9 月， 全国港口货物吞吐量增速较上月（ 2.8%）增加 0.29 个百分点至 3.1%，增速基本维持稳定。 我们认为， 增速平稳主要由于：一方面，近期国内经济增长基本稳定， 8 月、 9 月国内制造业 PMI分别报收 50.4%和 50.4%，另一方面，冬储行情和海外矿商出货力度加强，铁矿石进口维持较高增速。 8 月国内铁矿石进口数量报收 8772 万吨，同比增长 18.3%，增速较上月上涨 15.7 个百分点。
矿运有所升温。 分港口来看， 主要矿石装卸港吞吐量改善明显:唐山港、日照港和青岛港吞吐量分别同比增长 16.4%、 15.9%和 7.2%，较上月3.0%、 8.0%和 6.1%全面走高。 分区域来看， 环渤海、长三角和珠三角地区吞吐量增速均维持较好水平， 分别同比上涨 7.92%、 0.53%和 6.24%。其中， 环渤海和珠三角港口吞吐量增速环比提升 2.34 和 2.17 个百分点，长三角吞吐量增速环比小幅下降 0.19 个百分点。
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