四月港口数据简评:增速回落但仍处改善区间
2016-05-10 10:53 来源：长城证券
事件描述
2016年4月，全国港口集装箱吞吐量1816.55万TEU，同比上升3.1%；全国港口货物吞吐量为9.91亿吨，同比上升3.6%。
事件点评
集箱：吞吐量增速收窄，但仍快于累计水平
2016年4月，全国港口集装箱吞吐量1816.55万TEU，同比上升3.1%；前4月累计增速2.1%。
从全局数据看，4月全国集装箱吞吐量同比增速较上月回落2.1个百分点至3.1%，但依然快于2.1%的累计增速水平。与之相印证，中国4月出口总值为1.13万亿元，同比增长4.1%，较3月份增速（18.7%）明显下滑。我们认为，集装箱吞吐量保持增势主要受益于欧美等目的地国家年后经济走强，市场需求改善。
外贸港喜忧参半。从分港口数据看，三大主要外贸港上海、宁波、深圳的集箱吞吐量增速喜忧参半：集装箱第一大港上海港吞吐量与去年基本持平，同比增长0.6%，增速较上月-3.2%有所回升；深圳港吞吐量维持涨势，但增速环比走低，下降5.3个百分点至3.7%；宁波港吞吐量恶化较为明显，增速较上月下降8.3个百分点至-3.5%。分区域来看，环渤海、长三角和珠三角港口同比增速分别1.92%、-0.56%、5.33%。其中，环渤海港口吞吐量增速环比变动不大（+0.07%），长三角港口吞吐量增长受阻，主要受宁波港拖累，增速环比下跌0.94个百分点，珠三角港口吞吐量高增长难以为继，由上月11.22%滑落至5.33%。
散货：增速回落但仍在改善区间
2016年4月，全国港口货物吞吐量为9.91亿吨，同比上涨3.6%，前4月累计增速2.2%。
4月，全国港口货物吞吐量增速较上月（4.1%）下降0.46个百分点至3.6%，涨幅小幅回调，但仍在改善区间。我们认为，货物吞吐量的改善主要由于4月份国内上游行业钢铁、煤炭等大宗需求继续保持，传导至下游港口行业所致。与此同时，典型的海运BDI月度均值较上月增长58.5%，但涨势有所趋缓。
矿运走势良好，区域吞吐量上行。分港口来看，主要矿石装卸港吞吐量涨势延续：日照港吞吐量继续转好，增速上升2.57个百分点至4.06%；青岛港吞吐量同比增长1.6%，增幅环比微涨0.2个百分点。分区域来看，环渤海、长三角和珠三角地区吞吐量双双上行，分别同比增长2.11%、2.18和4.22%。其中，环渤海和长三角增速环比提升0.33和4.90个百分点，而珠三角增速环比下滑10.8个百分点。
上市公司4月运营数据
2016年4月，宁波港完成货物吞吐量4258万吨，同比下降6.3%；集装箱吞吐量190.5万TEU，同比下降3.8%。
2016年4月，深赤湾完成货物吞吐量523.6万吨，同比下降2.0%；集装箱吞吐量39.2万TEU，同比增加0.8%。
2016年4月，北部湾港完成货物吞吐量1093.39万吨，同比上升16.78%；集装箱吞吐量13.79万TEU，同比增加20.43%。
风险提示：全球经济持续疲软，港口突发事件
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