全球航运市场展望：一切的一切都与运力相关
2023-07-10 13:45 来源：航运界
随着美国和欧洲去库存以及经济和工业的停滞，全球贸易在2022年底陷入收缩。由于地缘政治担忧、保护主义和供应链重构，全球贸易也进入了增长放缓的时期。
基于此，ING预计，到2024年，全球贸易增长率将保持在较低水平，这意味着航运运力也面临压力。尽管如此，ING仍然预计，一旦消费者在商品上的支出回升，同时支出模式正常化，伴随着库存减少和工资增长，2023年下半年贸易将更加强劲。
在发达经济体经济增长放缓，新兴经济体恢复趋势增长的背景下，全球贸易发展不平衡。因此，2023年和2024年，亚洲区域内贸易量可能超过全球平均水平，中东和非洲也将紧随其后。因此，全球范围内的区域内运力部署将对班轮公司的表现产生影响。
更长的航行距离推高航运需求
航运数据比全球贸易数据表现要好，特别是在油轮方面。对俄罗斯制裁后，航线的大规模重塑——导致了更长的航行距离。俄罗斯的石油、天然气、煤炭、铁矿石和金属贸易仍在进入市场，但流向了不同的买家。随着对俄罗斯的制裁分批生效，届时海运吨海里数预计将比去年同期增长3%以上，超过1%的贸易增长。由于制裁政策没有逆转的迹象，这些额外需求增量将在2024年延续。
油轮市场利好
航行距离变长的影响在油轮运输中最为突出，更多俄罗斯石油流向亚洲，而不是短途运往欧洲。另一方面，西方国家（G7）已不再进口俄罗斯原油和石油产品，并开始从沙特阿拉伯和美国进口更多原油，从印度进口柴油等成品油。这将推动2023年全球石油产品运输需求呈现两位数增长，而运力仅增长4%。同样，原油贸易将被推高，这对干散货运输（煤炭、铁矿石）的影响要小得多。
集运市场在大繁荣之后面临挑战
过去两年，消费品的高需求和多次供应中断使运价和利润达到了前所未有的水平。但现在这种情况正在迅速改变。需求放缓（以及2023年的温和收缩）、港口拥堵问题得到解决和一系列新造船的交付，随着市场力量向买方转移，现货运价大幅下降。但过去两年的高收益让集装箱班轮公司的财务状况依然稳健。
干散货市场在逐渐下跌后处于弱势
由于需求增长放缓，干散货市场去年有所下降。6月，一艘巴拿马型75.000 DWT散货船的一年期租船价格为每天13750美元，约为10年平均价格。2024年疲软的预期需求增长限制了租金上升的潜力。
煤炭2023年温和增长，2024年减弱
大宗贸易受益于中国今年的国内需求，这也受到了政策的刺激。在欧洲，由于能源危机，煤炭暂时卷土重来，但如果欧洲能够摆脱对俄罗斯天然气的依赖，2024年需求可能会再次减弱。总的来说，全球煤炭总量2023年预计将增长2%，吨海里数有望增长3%。2024年，销量预计仅略有增长。世界钢铁协会预计，2024年全球钢铁需求将持平。从长远来看，煤炭贸易（约占总货运量的10%）将影响散货市场的前景，因为动力煤的需求可能在2025年后开始下滑。
粮食贸易保持相对良好
2022年，由于黑海港口的关闭，谷物运输遭到了严重破坏。随着短期协议的延期，不确定性和脆弱性仍然存在。尽管如此，港口更容易进入，2023年全球粮食贸易也要好得多，预计增长4%。如果没有新的重大中断，预计2024年吨海里数也会有类似的增长。
表现优异的汽车船市场
这主要是由于生产复苏和电动汽车兴起所推动。现代/起亚和比亚迪等亚洲电动汽车品牌正在欧洲和全球其他地区获得市场份额。挪威礼诺航运（Höegh Autoliners）和华伦威尔森（Wallenius Wilhelmsen）等汽车船运营商正受益于不断增长的电动汽车出口，这在欧洲最大的海外汽车进口港Bruges也很明显。汽车出口货运量在短期内仍有上升的潜力。特别值得关注的一个重要因素是，由于前几年几乎没有订造汽车船，导致运力供应短缺。
燃料价格在通货膨胀的背景下下跌
航运公司也面临着更高的总体成本，但最重要的成本部分已经下降。在大多数情况下，租船人支付燃料费用，但风险敞口也取决于合同安排，集装箱运输班轮公司通常支付燃料费用。与2022年相比，2023年上半年，重油（HFO）价格比去年同期低约30%。与去年相比，极低硫燃料油（VLSFO）和MGO下降幅度更大，导致燃料价差缩小。这使得安装脱硫塔变得不那么有吸引力。然而，石油市场仍然紧张，燃料价格风险仍然存在。
在双燃料船舶数量不断增加的背景下，液化天然气（LNG）价格也很重要。在2022年的大部分时间里，液化天然气非常昂贵，对于大多数公司来说，可能看不到替代方案。本月价格已大幅下跌至每吨500美元，但全球需求的增加以及吸引液化天然气取代欧洲管道天然气的热潮，仍然影响了其作为燃料的吸引力，2023年剩余时间的价格上涨风险依然存在。
ETS可能导致欧洲内航行燃料成本增加50%
假设一吨VLSFO排放约3.15吨二氧化碳，每吨80欧元的二氧化碳价格和500美元的VLSFO价格成本可能会使燃料成本上升50%以上。根据船舶类型、具体行程和港口停靠，以及燃料成本和实际二氧化碳价格，这可能会在2026年将东西航线成本推高20%以上。
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