人民币对美元中间价蹿升，对航运业影响几何？
2020-09-03 13:00 来源：北京日报
央行官网刚刚发布消息称,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2020年9月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.8376元。
上一交易日,9月1日,人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8498元。2日中间价上调122个基点,连续第7个交易日上调,升至2019年5月14日以来最高。值得关注的是,9月1日,人民币汇率在在岸和离岸市场一度升破6.84、6.83、6.82三道关口,双双刷新逾一年以来新高。
9月2日,在岸人民币对美元汇率开盘回落逾80点,失守6.83关口,与此同时,离岸人民币对美元短线区间震荡,在6.83附近波动。
这波始于5月末的人民币升值大浪,已经让人民币对美元汇率蹿升超3500个点。尤其从7月初至今,人民币兑美元汇率开始走升,近日人民币升值幅度陡然加大。与此同时,美元指数却迭创新低。截至今天（2日）上午,美元指数报92.43,1日更是继2018年5月以来首次下探92关口。
市场普遍认为,随着中国经济运行平稳向好、进出口保持顺差和美国量化宽松导致美元贬值等态势持续,人民币将趋势性走向升值。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平分析,比较各主要经济体宏观经济形势和全球各主要货币兑美元的升贬值情况,会发现近期人民币升值有中国经济自身的原因,但主要原因恐怕还是美元走弱。
人民币兑美元汇率的走势一方面取决于中国自身,另一方面也取决于美国。中国基本面稳定,经济循环正在加速恢复,对于人民币兑美元升值有推动作用。然而过快地升值可能带来热钱的涌入以及损害出口,监管部门未必希望看到人民币持续升值;不排除在人民币汇率升值过快时,央行出手进行合理干预的可能性;在在岸和离岸市场采取相关措施,以平抑人民币过度升值压力。
8月27日,美联储主席鲍威尔在近期举行的全球央行年会上的讲话,明确了平均通胀目标制。东方金诚研究发展部技术总监曹源源表示,允许未来一段时间通胀高于2%的长期目标显示美联储对通胀容忍度增大,意味着未来更长一段时间美联储将维持边际宽松立场。
连平说,综合考量,人民币兑美元在未来一个时期内继续保持升值概率较大,幅度决于中国央行和美联储政策的相对松紧程度,也决于中美关系的变化和调整,年底之前不能忽视人民币汇率出现较大波动的风险。对航运企业来说,汇率变动的影响是综合的,概括起来主要有以下几个方面:
1、汇率对航企业务的影响
在中国进出口比重较大的对外贸易产品中,人民币升值对中国纺织、服装和鞋类等的出口形成有一定的抑制作用,进而影响中国出口集装箱运输市场;相反,中国进口商品以能源(石油)、原材料(铁矿石、钢材)、粮食、加工贸易的零部件和高新技术设备为主,人民币升值对从事散货运输、油轮运输市场的运输企业具有促进作用。
2、汇率对经营性收支的影响
◆收入:远洋航运企业运费结算一般沿袭着以美元结算的惯例,若美元兑欧元,日元以及人民币汇率大幅贬值,则航运企业面临收入贬值风险。为规避风险,部分航运企业着手开发多币种结算,如马士基推出了以欧元结算的航线,国内的几大航运公司也在积极推进其他币种的航线。
◆支出:航运企业的经营性支出中,船舶燃油费、港口使用费、船舶维护保养费、船员费用、税金是主要的经营性支出。其中:船舶燃油费除在日本加油通常需要以日元结算外,主要以美元结算;港口使用费、船舶维护保养费一般按船舶抵达港口所在国结算,但一般维护保养业务多在国内发生;船员费用和税金一般以人民币支付。可见支出的币种复杂,产生一定的汇率结算风险。
3、汇率对融资成本的影响
航运企业属资本密集型企业,船舶投资额大,经营期长,船舶采购一般都由外部融资提供主要资金。而世界造船业巨头集中在中国、韩国和日本,船舶融资按制造地的不同,大多采用美元、日元及人民币计价。
若收入与贷款币种不匹配,则将会带来汇率风险。但航运企业存在着一定程度的自然对冲机制,收支均存在多币种的情况,且人民币汇率短期内预期稳定,人民币国际化地位日益提高及一带一路的激励,所以说,航运企业的汇率风险基本可控。
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