班轮盈利能力弱化缩小中国港口运营商的评级空间
2016-08-03 10:48 来源：贸易风
国际信用评级机构穆迪(Moody)警告说，经济增长放缓，出口竞争力恶化，班轮盈利能力弱化缩小了中国港口运营商的评级空间。
穆迪(Moody)高级分析师Osbert Tang 说：“虽然未来三年可控的资本支出计划将在一定程度上减轻财务压力，班轮盈利能力微弱，港口运营商无法提高港务费。”
“此外，中国的出口增长悄无声息，集装箱船运量逐渐下降，会给像上海和深圳这样以出口为导向的港口造成影响。”
这家信用评级机构的汇报总结刊登在其刚发布的报告中，标题为“经济增长放缓为中国港口带来挑战。 ”穆迪(Moody)的报告强调，中国港口运营商面临的主要阻力来自放缓的经济增长和较弱的运输量，港口高昂的固定作业费用可能会挤压利润率。
班轮行业是港口运营商的主户，行业产能过剩加剧港口的利润压力。
穆迪(Moody)预测，全球集装箱船的运量将在2016年提升4.5%至5.5 %,超过预期增长需求的1.5%至2.5%.因此，航运公司都面临运价的巨大压力，这导致港口运营商越来越难以协商提高港务费。
穆迪(Moody)的报告说：“港口运营商可控的资本支出计划在一定程度上减轻了这些压力，大部分港口运营商有能力装卸大型集装箱船。”“这一点和许多东南亚的港口不同，那些港口在未来2年内有较高的资本支出。”
尽管如此，穆迪(Moody)指出，港口运营商的评级空间正在缩小，这有可能促使他们为保留现金而严格控制成本、节制海外扩展。
在那样的环境下，中国的一带一路举措将给港口运营更多的并购资本拓展海外市场，可是迄今为止，大多数运营商在投资决策上还是很挑剔的。
穆迪(Moody)表示，近期内，这种地域扩张将提高经营者的资本支出负担，增加政治、实施及货币风险。然而，从长远看--取决于他们管理这些挑战的能力--地域扩张能使港口运营商协调优势，提升地域范围。
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